東方亮

    在經濟周期探底的時候，滯后的經濟數據，往往總是令人頹喪的，放大人們的憂慮。

    6月16日，港府公布的數據，表明首季GNP按年下跌9.2%，如果加上通縮，實際下跌9.6%，經濟萎縮程度接近雙位數。GNP和GDP的比較，主要體現的是要素總收益的流入或流出，香港首季的GNP高出GDP86億元，這意味着香港要素收益仍然處在净流入狀態，尽管總流入按年下跌26.7%，比總流出按年跌24.6%的跌幅為高，但净流入的結構沒有發生變化。

    一旦發生結構性的逆轉，從净流入轉為净流出，香港人的日子，大概會更加艱難一些。中國內地仍然是香港對外要素收益總流入的最主要來源地，占當季總流入的41.6%，此乃一個微型經濟體系依附着一個巨大的經濟腹地之所幸。

    對香港來說，另一個重要的經濟數據，是出口指標的衰與旺。東方亮在上月的專欄文章中稱，香港的三大經濟引擎，目前全部處於死火狀態，作為對外依存度超高的城邦型經濟，在過去的日子里，轉口貿易幾乎決定了香港的命脈，香港出口首季狂跌22.7%。貿發局上周估計，今年的出口形勢，將是1954年以來最差的一年。

    又過一個月，政府上周報出來的數字，是4月份商品出口按年下跌16%，而前4月的跌幅則為21%，尽管跌幅仍處高位，超過20%的跌幅，可以使人產生失重的感覺，但環比數據則顯示為上升狀態，雖然一個月的數據，并不表示出口的下跌狀態一定開始收窄，不過，分析師大多樂觀香港出口最差的狀况，已經在第一季度體現出來了。

    金融海嘯去年剛起的時候，人們看着合俊玩具、泰林電器、金至尊……一家又一家公司倒下，無疑是异常驚呆的，但到了現在，這些名字已經淡出了人們的記憶，那份驚呆，彷彿也已見怪不怪了。6月19日，破產管理署公布5月份強制公司清盤案及破產案的最新統計數據，月內個人破產申請1417宗按年上升53.5%，連續4個月破產個案超過千宗水平，難怪人們對此有點麻木不仁了。所幸，5月份只有69宗強制清盤呈請，即使按年升了7.8%，但和4月份相比卻減少了16.9%。企業和人一樣，有生有死，在金融海嘯中倒下的企業，大多死於非命。

    有工開、有糧出，比什麼都重要。上周有一項調查，說港人面對經濟不景，擔心飯碗不保，惟有超時工作，數據顯示，有93%受訪者超時無薪工作，在這其中，有26.1%受訪者最少每日超時工作2小時。6月16日，港府公布3月至5月份的失業率為5.3%，這是香港失業率連升8個月之后首次大氣喘定，和上月相比原地踏步。勞工局局長張建宗對此的心情是：令人鼓舞。不過，失業率是滯后的經濟數據，而且從下個月起，大學生陸續畢業，温工大軍即將蜂擁而入，張局長在感到鼓舞的同時，又添一份頭疼了。

    港人更深的一份被放大了憂慮，與短期經濟數據無關，而和長期的走勢相連。珠三角也好，長三角也好，這兩個中國經濟最發達的地區，既是港人的舞台，也是港人的憂慮。舞台，香港資金在過去的30年，在這兩個地區長袖善舞，得到了自己想要的東西；憂慮，兩個三角洲的快速成長，對香港有一種倒逼性壓力，即使在香港最具競爭力的一些領域，也在逐漸為這兩個三角洲的急步追趕之下，相對零落了。

    上周，廣州、佛山和肇慶結盟，稱要成為廣佛肇經濟圈，說1+1+1>3，經濟總量在2010年后有望超過香港。在過去30年中，內地「再造一個香港」的說法不絕於耳，應該是2003年春，東方亮當時撰文，稱廣東的經濟總量會超過香港。不過，再造香港絕不僅僅是經濟總量的超越，所以，當廣東甚至廣東一部分地區的經濟總量爬頭，香港大可不用介懷，這是或遲或早的事情。

    對上海的憂慮，主要體現在內地把內地打造為國際金融中心對香港造成的影響。上周，由本報執行總編輯陳南先生當團長，香港一個傳媒高階人士訪問團到了上海。從上海傳回的話，主要有三，上海現在確實已經是中國的金融中心，上海目前還不是國際金融中心；上海和香港將來的分工，等上海成了國際金融中心再說；上海和香港，不是你死我活。

    近憂遠慮，香港還會有時間，也有機會。