【中國窗訊】國泰在營業額上升22.6%的情况下，業績5年來首度見紅，虧損6.63億元。名匯證券及期貨副行政總裁張啟源估計，國泰有對冲油價，惟早前油價曾下跌，於是減少對冲油價，令現時油價成本較預期大，導致國泰錄得虧損。
張啟源指，雖然國泰之前已發出盈警，但業績實在令人失望，因市場只預料業績會倒退，未必會錄得虧損，預期股市重開后將受重大沽壓。不過，若美股表現平穩，有助減低市場冲擊；而且近日紐約期油價格回落至119美元，相信對國泰股價有一定幫助，紓緩部分沽壓，但沽壓仍大。
料全年業績回復正常
他表示，油價短期已見頂，維持在121美元左右，而且國泰的燃料費及票價又作出調整，加上其核心業務表現不錯，預測下半年有機會「唔使見紅」，全年業績可能回復正數。不過，若全年不用虧損，其PE值可能變天文數字，基金經理會將國泰剔除出組合外，影響其估值及買貨需要，認為國泰「短期跑輸大市」。
富泰證券聯席董事黃德几則對國泰下半年的表現樂觀，因油價從147美元高位回落，炒家離開期貨市場，油價可望進一步回落；以及其頭等及商務客位的需求持續，而且調高票價，有助提升收益，加上燃油附加費，全年有可能達致收支平衡。
至於未來油價走勢，張氏認為，油價見頂，預測油價可望回落，下試100美元。但會否跌穿100美元水平，暫時看不到因素。另外，美國疲弱的經濟輸出到其他國家，造成通脹，導致加息及出口轉差，如加元及澳元均面對下跌壓力，美元轉強，商品市場或續下挫。黃德几表示，美元近期反彈，若明年初進入加息周期，將利淡商品期貨市場，估計油價年底可跌至100美元水平。
