環球股市經過首季的大跌市后，從3月底始顯著回升，多個股市的跌幅現已收窄至只有單位數字，投資氣氛又再度樂觀起來。多位著名投資者表達看好經濟言論，例如股神巴菲特，在旗下控股公司巴郡的股東周年大會指出，美國金融危機最惡劣的時刻已過。

    的確近期美國的經濟數據逐漸改善。根據美國勞工部公布的數據，今年4月份，美國非農業職位減少2萬個，遠勝於市場預期的減7.5萬個。此外，4月份失業率則由3月份的5.1%，跌至5.0%，勝於預期的升至5.2%。美非制造業指數重上榮衰線除了勞工市場改善外，服務業景氣亦回升，美國供應管理學會(ISM)編制的非制造業商業指數(NMI)由3月份的49.6，上升至4月份的52.0。該指數重新站上50點榮衰線，代表美國服務業結束為期3個月的萎縮期。接受Thomson Financial/IFR調查的經濟師原先預測，4月份指數微跌至49.3。

    由於經濟開始好轉，加上美息累積的減幅已大，美國聯邦公開市場委員會在4月底減息0.25%后發表聲明，暗示短期內將停止再減息。筆者認為，環球股市短期升幅過急，或趁美國停止減息而略下調；但對中長線走勢不會構成影響。從以往的數據看，美息見底橫行期間，美股通常也會上升。過去20年，由減息周期的最后一次減息行動，到再次加息的一段期間，標普500指數每次也可錄得升幅(見附表)，其中1996年初美息見底橫行的一次，維持了419天，標普指數在這段期間升達24.1%。