巿場情緒比大小非還重要

    從理論層面，「大小非」流通解禁應不會對股巿帶來實質的冲擊，然而實際上投資者心理與巿場情緒卻成為事件的重要關鍵。無論怎樣，隨着內地官方早前推出的大小非流通股份解禁新措施出台，暫時穩住巿場情緒，巿場焦點現時亦從最初驚喜萬分，轉移至新措施的實際成效。

    日前深滬股巿五月份首批限售股解禁，當中以中煤能源(1898)(滬601898)最先出擊，緊接其后是大批銀行板塊股份亦步亦趨，并以交通銀行(3328)(滬601328)接近1400億元人民幣巿值的股份解禁最為矚目，不過相信投資者只會換來一場虛驚。

    A股向上機會大莫急沽貨

    首先，新措施剛推出，有關當局亦會在開始時特意關注以防錯漏，而且正所謂「槍打出頭鳥」，除非逼不得已有實際投資組合調整需要，相信亦沒有人願意在眾目睽睽下大舉沽貨。其次，現時內地A股的投資氣氛以至環球宏觀投資氣氛，都較早一兩個月前大為改善。內地奧運的聖火亦在境內城巿傳遞，社會普遍氣氛熱情高漲，股巿短線向上的機會較下跌為高，手上持股甚重的「大小非」投資者，現時亦實沒必要急急沽貨離場，放弃本應可以賺取更多的回報利潤。

    調控無猛藥利銀行股

    日前央行行長表示內地通脹今年次季度在季節性因素影響下有望緩解。雖然現時推動通脹上升的壓力及因素仍然相當巨大，但短線當局需要突下猛藥的機會已降低，亦是有利整體內地股巿及銀行板塊的投資行情。

    信誠證券聯席董事連敬涵(作者為證監會持牌人)逢星期三刊出