早前投資者擔心美國經濟放緩，會累及亞洲經濟，結果亞洲股市出現較美股更大的跌幅。不過踏入3月底，亞洲股市顯著回升，除了是因為企業的業績較預期理想外，投資者明白到亞洲經濟對美國的依賴已降低，就算美國經濟真的陷入衰退，對亞洲經濟打擊也不會像以往般大。事實上，中國及印度這兩個擁有全球最多人口的國家，近年內部經濟發展迅速，令本國以及亞太區經濟也帶來很強的支持作用。

    華對美出口占GDP1.25%

    近年中國經濟增長一直高於長期平均增長水平。雖然部分經濟環節會受到環球經濟周期影響；但另一方面，由於收入增長上升及國內城市化持續，內部需求成為主要增長動力。其實中國對美國出口比重相當低，只占本地生產總值(GDP)約1.25%。短期由於環球增長放緩及內部信貸增長減慢，所以增長幅度料會由去年的11.4%，減慢至今年的10%至10.5%。

    不過中長線而言，筆者預期政府會維持促進經濟增長的政策，若再有新一輪宏觀調控措施，亦應繼續是漸進而溫和的。回看歷史，當外圍經濟疲弱，中國政府可透過提高財政開支，以確保中國穩定增長。