銀行AH股走弱拖累三地股市

    專家：內地基金錯殺銀行股

【商報專訊】記者王長久報道：昨日，內地股市和本港股市走勢不同，從盤面看，銀行類AH股整體走弱明顯拖累了內地和本港股市的走勢。

    銀行股拖累明顯

    A股市場昨日承接「五一」節前回暖態勢，迎來節后開門紅，但作為市場上權重最大的板塊，銀行股的集體走弱成為昨日A股市場反彈的最大拖累。昨日六大銀行A股都開高走低，最后除中信銀行錄得0.70%的升幅，工商銀行與上一交易日持平外，其餘四大銀行股均以下跌收盤。

    而在本港股市，在大盤由升轉跌的過程中，六大中資銀行股全線下挫，對市場影響很大。

    內地基金瘋狂減持

    統計顯示，一季度以來基金不斷唱多銀行股，而在背后卻在不斷減持銀行股。從基金持有銀行股數量占總股本比例上來看，相對於2007年四季度共有9家銀行被基金減持，4家銀行基金持股比例上升，其中，基金持股占總股本比例降幅超過10%的銀行共有6家。中國銀行基金持股比例從2007年四季度的0.04%直降為零。今年第一季度，僅有興業銀行與寧波銀行被基金公司增持，基金持股占總股本比例增幅分別為48.9%和19.5%，華夏銀行與招商銀行基金持股比例基本保持不變。

    業內人士分析，由於對於宏觀經濟的擔憂，基金公司對多數銀行股進行了減持。分析人士表示，尽管銀行業今年一季度表現優异，仍不應過分樂觀。

    銀行業利差收益擴大和稅收因素是今年銀行業業績增長最主要的動力，其中小銀行依靠規模擴張帶來業績增長的情况更多。然而由於今年后三季度的比較基數擴大，加上宏觀經濟層面的不確定因素，期望全年業績仍保持大幅增長可能并不現實。

    基金或錯殺？

    國泰君安金融行業研究員伍永剛表示，經過大幅調整后，銀行股PE估值與香港、美國接近，內地銀行合理PE為25至30倍，2008年銀行股價應有30-50%的上升空間。同時內地銀行業仍享有一定的壟斷性保護，將長期增長維持穩定較快態勢，持續穩定性增長應享有較高的估值水平。根據銀行業發展前景、估值分析，并考慮銀行股相關的市場因素，5、6月份銀行股開始孕育一波上漲機遇的可能性極大。