昨日港股的走勢比較古怪，A股大升，恒生指數及國企指數卻沒有反應。控（005）已因為高盛調高其評級而造好，可是中移動（941）以及港交所（388）沽壓甚重，令指數繼續受制於26000點的心理關口。

    港股現水平實在欠缺方向感，造好或造淡信心都不大，似乎兩者水位都有限。恒指26000是個甚大的關口；若是上破的話，看來又不似會大幅攀升，因為有利好因素支持的大型藍籌，例如中資銀行股及中移動（941）等一早已大幅跑贏大市，要其他藍籌股接力才可以推高恒指。近來汇控亦有勢，可是昨日已出動了大行報告，加快了升勢，也不似會持續攀升，而且控已大幅跑贏國際同業，歐洲業務則存在隱憂。

    看來港股於大幅回升之后，一旦向下，動力可以甚勁；不過要大跌，除非市場的情緒有惡化，暫時看不出有觸發恐慌的事件出現；反而，現時無論美股及A股，氣氛都明顯轉向穩定。

    美議息戰場是商品外匯

    既然高追空間不大，又找不出特別具吸引力的新主題；沽空又太早，一定要等市場驚恐才值得出手。跌市和升市不同，跌市多數是又快又勁，有沽空信號才行動，會是較佳的策略。股市個別發展，但今次美國聯儲局議息之前，市場是有部署，主力戰場不在股市，而是在商品及外匯。由於認為美國減息短期已接近尾聲，因此不少投資者在議息前已平了美元淡倉及沽出商品；這股資金流向，在議息之后是繼續入市還是逆轉，是未知之數；不過今天是香港假期，股市休市，可以看清楚市場的反應才作部署也不遲。

    美元若升中資航空股值博

    美元的走勢絕對有啟示，假如美元上升商品回落，那麼最具值博率的股份，一定是中資航空股。中資航空股走勢大幅落后，除了因受惠油價見頂之外，還是人民幣升值的概念股，今年首季業績好轉，便是多得人民幣的助力。雖然美元反彈變相減低人民幣升值壓力，不過人民幣和其他外匯和商品不同，走勢是穩步上揚，升值預期長在，所以，油價下滑是較關鍵的因素。

    中石化中石油炒補貼近尾聲

    如果美元升勢逆轉升勢，那麼便要出擊資源股，正路之選是強勢的中海油（883），若選走勢偏鋒則可以博紫金（2899）。最近中石化（386）及中石油（857）公布季尾業績，市場的第一個反應是轉投中海油，因其政策風險較低，昨日中石化因傳聞而大升，卻未能守在高位，市內的資金流向，仍是較為利好中海油，中石化及中石油炒補貼相信暫時已告一段落。

    金價若回升必利紫金

    紫金A股挂牌后回軟，其實不盡是熱潮冷卻。近來全球的礦業股，有估值下調的迹象，不少人看是明白了買商品股不如買商品。不過物極必反，估值下調便提升了值博率。假設金價見底回升，紫金升幅應該可以緊貼金價亦值得考慮。明日如何出擊，便要視乎外圍對議息如何反應。豐盛融資資產管理黃國英(作者為證監會持牌人)逢星期四刊出