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救市需要組合拳
2008年 04月 26日 00:00    香港商報
 

    中國內地股市遭遇美國次按危機影響,中石油高價上市、中國平安被質疑增發圈錢,相繼砸市襲擊,再加上財經當局一時無所作為,不到半年的時間A股狂跌了51%,機構投資者和股民損失慘烈。腰斬的股市瀕臨危險深潭,似乎還深不見底,市場人氣、股民信心已面臨崩潰的邊緣。伴隨中石油的破發,200萬持該股70%的散戶涉及千萬人口,慘被深套,甚至有人被拋進破產深淵。而整個上億散戶股民涉及數億人口,深陷股災中,損失越來越慘重,日子越來越難過。

    近幾個月來,隨着股市跌跌不休,特別是近些日子的大跌、猛跌、暴跌,股民真可謂成了嗷嗷待哺的股災災民、饑民,切盼呼喊着中國政府能像美國政府一樣,采取果斷政策措施救市!

    「千呼萬喚始出來」的中國證監會,好不容易4月21日拋出了《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》,給久經大旱的股市撒下幾點雨水,股市頓即回應,滬市高開200多點,深市高開800多點。然而,這并非久旱的市場所需要的甘露,而是幾無實惠的幾點指導意見。股市次日高開,曇花一現,隨即一路迅速下跌,并一度再創新低。證監會「猶抱琵琶半遮面」,「小腳女人」似地救市,非但沒有能力救市,反而讓股市繼續下跌,加重了市場的悲觀氣氛。幸在23日,再出手調低印花稅和出台兩個有關證券公司的條例草案,市場才真正喘定。美歐日救市經驗堪借鑒

    事實證明,政府須出組合重拳,才能救市,避免股市走向危機,不然,廣大股民的忍無可忍的不滿情緒,隨時都可能爆發。這對中國的經濟發展、社會穩定將是嚴重危險,這決不是危言聳聽。如果缺乏危及經濟安全線的股市危機意識、缺乏因股市危機引發的危及社會安全線的社會危機意識,真可能是后患無窮!

    此前,內地關於要不要救市,有兩種截然對立的觀點,一是要救,一是不救。兩種觀點爭論非常激烈。不必救市觀其實是代表了官方的觀點,這是非常有害而危險的觀點。這種觀點認為,不能讓中國股市再回到政策市,而應拒絕救市。其實,中國股市從十月懷胎到呱呱墜地,從嬰兒成長至今,本身就是先天不足的政策市,至今不僅是政策市,而且還是不成熟、不規範、非法制化、非市場化的股市。非法制化、非市場化的股市,本質上就是政府主導的政策市,尤其上市公司絕大多數是國企或國企控股的公司,這一中國特色的股市就決定現今中國股市的政策市性質。

    說實在的,證監會及相關主管部門也是伴隨着股市在成長,現在也未成熟,尚須深化完善規範化、法制化、市場化的改革與建設,其本身仍具有政策市主管部門顯著特質。這是無可否認的。要想建設真正規範化、法制化、市場化的股市及監管部門,還須虛心學習和記取成熟股市的經驗與教訓。美歐日政府在歷次股市危機及次按危機時出手救市的經驗與教訓,首先就值得中國政府借鑒。

    尤其值得警惕的是,不必救市觀隱約反映出有國際金融寡頭背景的熱錢在操縱輿論,以打壓中國股市圖謀進場抄底,甚至不排除某些勢力妄圖擾亂中國資本市場,從中漁利;不必救市,讓股市危機爆發,正中其計,正中其奸。

    救市需要持續組合拳

    筆者曾多次著文呼吁政府救市。筆者願意再次為中國廣大股民請命,為中國經濟社會安全請命,再次強烈呼吁:為了中國股民、為了中國股市、為了中國經濟和社會的穩定、安全、發展,為了成功辦好即將到來的8月北京奧運會,中國政府應該也亟需大力救市了!

    首先,要給重災股市減災,降低股市交易成本,讓利於股民,反哺股市,盡快出發政策減半交易印花稅或單邊徵收印花稅,甚至單邊只收千分之一的印花稅。現在此招已出,并即時見效,全面啟動了市場人氣和信心。

    想當初,股市狂漲,為了怕股市崩盤,爆發危機,其實也是為了救市於未然,中國政府突然出台調高3倍印花稅率,一劑猛藥封殺了股市瘋狂,但也給股市造成嚴重后遺症。千分之三的稅率若折合成單邊稅收,稅率為千分之六,是何等奇高!2007年,徵收的印花稅2000多億,上市公司全年分紅才1500億,印花稅大大超過投資者所得的分紅利潤。如此高的交易成本,如此大比例的高額徵稅,在世界上實屬罕見。所以,在股市處於危機邊緣時,降低交易成本、讓利於股民,大幅降低印花稅實為救市之良方良藥,百利而無一害。

    其次,要給不堪重負的股市減負,重新調整大小非解禁和再融資的制度安排,推遲或延緩大小非解禁和再融資的時間或進度,對大小非解禁和再融資做通盤的分布均勻、循序漸進的安排。

    再次,要嚴禁和嚴懲高價上市、巨額再融資惡意圈錢行為。尤其是當初鼓吹熱捧中石油以48元高價上市,后又變現套暴利者,現在又竭力打壓中石油,欲把中石油砸到地板上而抄底。對其非法暴利和操控市場行為要予以追查處理。

    最后,要嚴查嚴堵海外熱錢大舉進入中國股市,尤其要防範防止海外熱錢對股市資金和輿論的控制。特別是在奧運會前,國際勢力和海外熱錢互相配合,唱衰中國經濟,唱衰中國股市,落井下石,進場抄底,然后煽風點火,拉抬股市狂漲,獲暴利而出逃。總之要嚴查和打擊那些國內外資本勾結以股市「超級過山車」方式和手段洗劫國家和社會財富的不法行徑,以利股市平穩回升、穩步發展。

    總而言之,中國政府面對日益加重的股市風險,不是該不該救市的問題,而是必須緊急救市,而且救市需要持續組合拳,才能真正見效。否則釀成危機,措手不及,補救莫及,就真的悔之晚矣!

    

 
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