紫金礦業上市如玩蹦床    

    換手率高達九成一度被停牌

    

    在前日股指上漲逾9%后，內地股市昨日受到獲利盤累積的拖累，大盤在高位波動，以消化獲利浮籌，市場氣氛明顯活躍，交投仍維持巨量水平。盤中券商板塊表現活躍，新上市的紫金礦業更是上躥下跳猶如玩蹦床，尾盤該股復牌后的暴跌也拖累了上證綜指大盤的表現，加劇了市場炒作氣氛。商報綜合報道

    私募基金瞄上新股

    尽管國際金價出現回落，但新股紫金礦業上市首日的异動成為昨日最亮麗的風景線。25日，紫金礦業以每股9.98元高價位開盤，最高上摸至10.38元，相應的市盈率達到57.67倍；午盤收漲42.36％至10.15元人民幣。下午開市后，紫金礦業在10.15元左右小幅整理后，於1時15分開始大幅拉升，至臨時停牌前漲幅達到202.9％，換手率超過90％，股價達到21.6元，由於紫金礦業是以0.1元面值發行，其實際股價達216元，一度成為兩市第一高價股。復牌后，價格急轉而下，最后報收於13.92元，漲幅達95.23％。

    齊魯證券研究所有色金屬分析師李莉認為，紫金礦業首日上市交易行情受益於近一周來監管層連續出台的一系列利好政策，但午后漲幅大幅飆升至超過200％，一方面顯示出股市持續低迷后空倉者增加，這些空倉者手中的游資急於尋找新的投資熱點，但過高的漲幅同時也說明市場投資氣氛濃厚。臨時停牌后價格最終回落至13.92元，應屬於理性回落。

    或預示A股評級將下調

    市場人士分析，紫金礦業純屬是資金推動，開市后一個小時就換手超過50%，較為罕見，估計是一些私募基金有備而來，故意操縱股價。昨日，紫金礦業H股上漲4.62%，報收在7.92港元，按照最新的人民幣兌港幣的匯率中間價0.8969計算，折合7.103元人民幣，低於紫金礦業A股發行價7.13元。

    業內人士指出，紫金礦業A股上演的大幅震盪走勢表明，投資者未能理性地解讀內地股市。當塵埃落定，香港的多數投資者可能將該事件看成是顯示投資A股市場風險的主要例子，這可能解讀成較長期內A股評級將下調。市場人士分析，紫金礦業走勢顯示目前市場正在反映最樂觀的投資者的看法。由此觀之，樂觀情緒的蔓延已經推動大盤估值水平不斷上移，但盛極而衰的風險在逐漸加大。

    股價仍可能會回落

    分析人士指，紫金礦業被坊間譽為「中國控制金屬礦產資源最多的企業」、「中國最大的黃金生產企業」，如今又擇政策回暖的良機上市，昨日重演「炒新鬧劇」，或暗示投機氛圍將在后期反彈中醞釀。

    平安證券有色金屬行業分析員彭波認為，紫金礦業A股股價仍可能會回落。「以去年0.19元的每股收益看，昨日收盤價對應的市盈率高達73倍。按照2008年每股收益0.28元的預計來看，市盈率仍接近50倍。」

    西南證券分析師蘭可表示，紫金礦業的合理價格在10元－12元，昨日股價一度拉升至21.6元，其中有很大的投機成分。但另一方面，鑒於紫金礦業是國內發展較快的礦業公司，市場對它的成長性和盈利增長有所期待。

    同樣在昨日上市的新股N濮耐和N三力士，首日漲幅分別達到213.15％和164.39％。