減少重組金融機構資金    

    中投海外投資規模增三成

    

    中國投資有限責任公司(以下簡稱中投)總經理兼首席投資官高西慶周三在北京向西方銀行家表示，中國2000億美元的主權財富基金目前擁有900億美元資金，用於投資海外資產，較以往增逾30%。分析指，當美元貶值和全球經濟放緩正在不斷削弱中國的出口勢頭時，中國加快了資本輸出的步伐，而中國海外主權投資戰略亦已然成形。

    投資集中金融業受爭議

    在創立之際，中投獲得了2000億美元的資本金，這些資金要求大致平均投資於3個領域1/3用於收購中央匯金投資有限責任公司，該公司持有中國大型國有銀行和券商的大部分政府股權；1/3用於海外投資；1/3用於尚未改革的國有銀行紓困。

    中投最初約有660億美元資金可供投資海外，但高西慶表示，由於中國政府決定，將減少重組中國農業銀行、中國國家開發銀行及其它處境艱難的國有金融機構所需的中投資金，該公司已改變其資金配置。

    中投的海外投資包括：斥資30億美元，入股黑石；以略超高於50億美元的價格，購入摩根士丹利9.9%股權，在Visa公司的IPO中投資2億美元，并在中鐵香港IPO中投資1億美元。在黑石的例子中，中投的投資價值已損失逾1/3。摩根士丹利的股價此后也下跌5%左右。但中投另兩筆規模較小的投資卻大幅升值。高西慶表示，中投擴大后的海外投資資金中的多數將交給外部基金經理，投資於非人民幣計價的股票、固定收益產品以及包括私人股本基金、對冲基金、(可能還有)大宗商品在內的其它投資。

    中投已通過公開招標程序選定了大批全球基金經理，代表自己投資海外股票，但迄今尚未公布這些基金經理的名字，因為相關合同條款仍在談判中。

    中投公司境內外投資過於集中於金融業，而且其在黑石與摩根士丹利的投資倍受爭議。面對國內對其投資記錄的猛烈批評以及外國政府的冷淡態度，中投變得更為謹慎。

    外儲海外收購轉向實業

    而另一方面，今年以來，中國依託外匯儲備的海外收購明顯在轉向實業。中國工商銀行已經明確表示，暫時對收購美國金融資產不感興趣。今年以來，國資委旗下的一些央企，一直主張中國外儲應該更多投向實業和戰略資源。今年初，中國鋁業聯合美國鋁業收購力拓9%的股份，融資方是剛剛獲得200億美元外匯儲備註資的國家開發銀行。最近又傳出中國國家外匯管理局約20億美元買入全球第三大石油公司英國石油公司1%的股權。對此，中國人民銀行下屬的外匯管理局既沒有承認，也沒有否認，已經被市場解讀為默認。

    這一系列海外收購行為顯示出，一個日益复雜和靈活的中國主權財富基金與大型央企的組合投資戰略正在形成。

    此前，中國央企的海外併購并不順利。早在2004年底，就有中國五礦集團對諾蘭達不成功的收購；2005年又有中海油競購尤尼科未果；最近，中鋼集團對澳大利亞Midwest的敵意收購也受阻。但中國正在迅速適應環境和學會管理風險，有耐心地針對不同地區、不同資產、不同政治風險、甚至不同地緣政治環境，采取不同策略。