內地終於推出救市措施,中國證監規範大小非流通股股東減持股份的渠道。自2005年實行股權分置改革后,原意是讓非流通的大股東及法人股股份可以流通,其時大股東已向小股東作出賠償,以換取股份可以流通,惟相關被解禁的股份以今年3月份計,總值約達3.2萬億元人民幣,即若為A股流通市值的40%。
此新增的流通股份對股市將帶來龐大心理壓力,且預計至2010年時,被解禁的流通股將為目前市價若17萬億元人民幣;惟當中已包括大股東所持的股份,相信最終減持的比例不會太多。不論如何,流通量增加,對股市當構成一定負面影響。
A股離底不遠欠反彈借口
上海A股指數自逾6000點開始下調已跌近半矣,新措施公布后,內地股市曾一度伺機反彈,但力度不大,其后更漸轉反覆且倒跌,以投資者之入市信心及意欲仍相當低迷。
股市從來是由極度樂觀漸變成過分悲觀,EQ不高者亦多成輸家。技術上看,內地A股雖仍處尋底,但由高位開始調整已逾半矣,且主要企業之盈利正處增長中,故相信A股應離底不遠,只是暫欠反彈借口而已。相對來說,港股之技術性表現確較強,在美股大幅反彈帶動下,大市周一終成功呈突破,恒指升越周前高位24681點,高見24887點;即是說,整個市勢已開始挑戰多月之密集區域24800點至25400點,惟美中不足處乃成交金額仍較疏落,一日大市成交金額仍未重越千億元以上前,由於動力不足,任何升勢最終會受規限。到目前一刻止計,本月市勢已明顯漸轉成先低而后高之格局,即打破連續5個多月先高而后低格局,以本月低位為22700點計,只要有10%至12%之上望波幅,后市已可上望24970點至25424點。