催谷通脹率冲擊勞工市場

    對於普通的香港市民，弱港元帶來的最直接影響便是百物騰貴，因香港本地資源匱乏，幾乎所有日用品和生產器材、能源均需依賴進口，而弱港元導致的購買力降低，必然推高輸港產品的價格，進而催谷本地通脹率。根據特區政府統計處最新公布的數據，今年2月本港通脹率按年升幅高達6.3%，創下10年半新高。其中食品增幅達19.5%，豬肉加價逾5成；水電燃氣增幅7.4%，住房增幅9.2%。

    香港城市大學經濟及金融系副教授李鉅威在接受記者采訪時指出，本港通脹問題現時還只是開始。他預計，在港元隨美元走弱、人民幣升值背景下，本港輸入貨品價格仍將明顯上升，加上未來薪酬漲幅增加，股市興旺的財富效應及租金明顯上揚，今年通脹形勢或將惡化。而這種趨勢勢必蠶食市民的購買力，加薪追不上物價上漲的基層及退休人士生活將更苦，加劇社會矛盾與怨氣。尤其值得注意的是，本港目前失業率回落至3.4%，就業人口更創下353萬人的歷史新高，但隨著通脹率推升薪酬水平及企業運營成本，難保今年本港勞工市場不受冲擊。

    負利率重臨樓市現泡沫

    次按危機爆發后，聯儲局為挽救經濟大手筆減息，在港元與美元建立聯繫匯率的機制下，港銀行業只得跟隨減息，但卻碰上通脹惡化，致使負利率幽靈重現。

    現時香港10萬港元以下的一年期平均存款利率約為1.07%，相對於2月份6.3%的通脹水平，實際利率為負5.23%。為規避財富縮水風險，大量存款從銀行體系流入樓市；與此同時，弱港元也在一定程度上增強了香港資產的吸引力，使得來自歐美及中國內地的熱錢涌向香港樓市。2007年香港整體物業成交量大幅增加，全年整體樓價上升15%。

    不過，負利率給房地產帶來繁榮的同時，也令人擔憂會催生地產泡沫。香港在上世紀90年代曾長期處於負利率環境，結果是股市樓市在數年間瘋狂上漲，其后泡沫爆破，負資產隨處可見，香港經濟從此一蹶不振。如今負利率再度「拜訪」，港府監管機構及投資者更須預防負資產卷土重來。