前晚中國證監會出台的關於大小非解禁的指導意見，對大盤未起到預期中的拉抬作用。有分析人士指，由於內地股市積弱難返、積重難返，該象徵意義大於實質意義的利好，最大的作用或在於穩定已崩潰的市場信心。商報綜合報道

    三規限定解禁規模

    分析師認為，中證監的新規對股改后限售股票（俗稱大小非）下了三道「限制令」：一、未來1個月內出售解禁股逾公司股份總數1%應上大宗交易系統，據此，大小非股東只能每月在二級市場上出售不足1%的股份，或自找買家在大宗交易市場上處理；二、控股股東在年報、半年報公告前30日內不得出售解禁股；三、持有公司5%以上股份的股東應及時準確履

    行信息披露義務。

    深圳證券交易所21日則發通知，對於持有解除限售存量股份的股東預計在未來一個月內公開出售解除限售存量股份的數量雖未達到上市公司總股本1%，但達到或超過150萬股的，鼓勵在大宗交易市場轉讓。

    宏源證券研究所所長程文衛指，規範「大小非」減持將給市場估值體系變革帶來緩冲的時間，讓市場供求關系逐步達到平衡，從而避免了二級市場價格的「硬著陸」。

    積弱難返市場信心難復昨日在北京部分證券行，因該利好消息出台，人流明顯增加。

    有散戶表示，有關措施可能是短期一個利好消息，對沉寂一時的內地股市是一個正面刺激。亦有散戶指，目前政策反映中證監正關注市場的低迷，預計監管當局對股市政策會逐漸吹暖風。

    但也有散戶表示，因持貨已積壓一段時間，所以會趁機出貨，主要是因為暫時對整體市場還缺乏信心。

    市場信心的崩潰，在昨日內地股市的市况中也得到了印證。當日滬深股市的開盤點位也成為全天的最高點，此后股指一路震盪回落，一度創下本輪調整以來的新低。在收盤時滬指小幅上揚，深證成指則出現了超過1%的跌幅。

    勿對此次利好期望太多

    分析利好出台而市場卻不俾面時，申銀萬國證券首席策略分析師陳李強調，應當看到：宏觀經濟和企業景氣隱憂仍存；限售令限制了拋售，但或未完全驅散減持冲動；大宗交易后，承接機構如何處理這批股票，仍很關鍵；市場套牢盤很多，反彈力度或受壓。

    社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立亦指，中證監毫無疑問是向市場發出了救市的政策訊號，但對大小非減持徵收有差別的資本利得稅才是最為根本的救市手段。

    而具有官方背景的新華社及中新社昨日亦雙發分析文章《證監會新規直指「大小非」減持市場信心能否重塑？》及《再限大小非A股「甘霖」幾許？》，亦暗示股民勿對此利好期望太多。

    正如中證監前晚聲明所強調的，此次新規只是一項「遠近結合、標本兼治」的基礎制度建設。

    中證監的新規，并未有效堅定市場信心，昨日A股柳暗花明，股民無所適從。路透社