人民幣升值，是中國經濟與國際經濟在當前格局中必然的趨勢。

    人民幣升值的主要理由是美元貶值，美元貶值的背后是美國長期的外貿逆差。假若美國能夠扭轉外貿逆差，且不是靠美元貶值來達到，美元便不會在國際貨幣市場里承受巨大的貶值壓力，也便沒有理由以政治的壓力來迫使不能自由兌換的人民幣升值。

    美因政治考慮干預人民幣

    由於人民幣不自由兌換，人民幣匯率基本上屬國內的政策和經濟問題，并不從國際貨幣市場的供求反映出來，升值不升值是內部的因素。在國際市場的供求競爭關系中，中國願意補貼出口，實際上是國際消費者的福利、中國經濟和社會的損失。市場供求便已反映出恰當的反應：海外消費者爭相搶購中國生產的出口產品，享受中國經濟與社會給予他們的補貼福利。只是美國或其他國家的政治考慮，才會反對中國出口帶給他們國民的福利補貼，才會用政治手段來進行干預國際市場的運作，迫使人民幣升值。

    中國當前的情况，與日本在1985年大致相同。同樣是因為出口競爭力超越美國，美國也不願投資來改善競爭力，只願用政治力量來與日本、中國抗衡。

    相比1985年的日本，當前中國也有不同。中國的出口競爭比日本更強，規模更大。例如中國的外貿順差、外匯儲備都比當年的日本更大。但是日圓在1985年之后一年多間，升值100%，從1985年至1995年升值3至4倍。中國自匯率改革后，兩三年才只升值不到20%。很顯然，人民幣現時的升值大大不符美國的要求，也還遠遠達不到美國對付日本那樣的效果。日本在10年里大升值之后，加上金融體制的全面開放，結果是長逾15年的經濟增長減緩，以至個別年份的衰退。由此而成就了美國在二次大戰后的第二次打敗日本。