基金首季報告顯示股票倉位明顯下降，使上海和深圳股市添新的壓力。投資者尤其是機構投資者鍥而不舍地狂沽中國石油A股(滬601857)，促此一權重股跌破招股價16.7元，成為拖累滬綜指急挫128.07點或3.97%低收3094.67的元凶，且引致港市H股指數亦跌212.33點，惟此一恒指成分股卻只拖低大市61.18點，足見港股的抗跌能力頗強。恒指有望守23900和再補裂口24668至23968。

    中石油A股低收16.02元人民幣，跌0.85元或5.04%，成為拖低滬綜指的元凶。此股現價較去年上市挂牌時最高所創的48.62元歷史高位累計下跌67%，乃因上海和深圳股市自2007年10月16日見6124.044的歷史高位，持續向下滑落至今，已失去由07年啟市時2575至10月時累計升幅3549點的84%，故中石油此一重大的權重股，亦無可避免地急轉直下，處尋底未了惡劣境地。

    中石油受暴利稅冲擊

    中石油業務備受國家能源政策冲擊，股東應占溢利在2007年僅達1456.25億元人民幣，同比增加2.4%，即使較上半年的1.4%略見「改善」，卻低於2006年的6.6%升幅。在外資券商預計2.4%至15%的下限之因，乃：平均實現原油價格達每桶65.27美元，同比上升9.1%，而國家自原油價升越40美元起，便開始向石油企業徵收暴利稅，至60美元「封頂」所收的稅率高達40%，由是中石油2007年所要繳交的暴利稅增54.2%為445.8元人民幣，相當於全年純利的30.6%。

    內地成品油價與國際折扣大

    此外，國際原油每桶價格即使升至100美元或以上，惟中國的成品油價實際是相當於60美元至70美元，即打了個30%至40%的巨額折扣，由是中國石油股份的煉油與銷售業務在2007年出現經營虧損206.8億元人民幣和相當於全年純利14.2%，且扭轉上半年的虧轉盈39.25億元的情况，即下半年的煉油板塊業務的經營虧損因油價走高而達246.25億元。