巨虧預估凸顯 外匯基金熊掌與魚難兼得

    在港股及全球股市大幅波動之下，本港外匯基金勢難延續近年來盈利一路高歌的風光態勢。金管局日前釋出信息，今年首季外匯基金或由盈轉虧。現時，由次按危機引發的美國經濟前景黯淡，本港及全球股市陰霾短期內難以消彌，令到本港外儲的保值乃至增值面臨極大考驗。分析人士認為，金管局旗下外匯基金身兼數職，保持聯匯及穩定資本市場是其首要任務，保本增值成為退而其次的任務。因此，外匯基金投資難免受掣肘。專家建議，外匯基金宜將投資多元化以分散風險，在風險與收益間做到平衡，將本港外儲損失降至最低，以達至保值乃至增值目標。

    商報記者李穎

    首季巨虧料禍起港股

    金管局總裁任志剛先生一直以來強調的隱憂似乎正在變成現實：由其掌管的外匯基金在近年來盈利迭創新高之后，今年首季將面對巨額虧損的現實。任志剛日前表示，外匯基金今年首季可能錄得歷年來首季最大的虧蝕。據保守估計，外匯基金此番虧損料超過2001年首季錄得的146億元虧損。有財經界人士更預計，不計算債券等投資，外匯基金單在股票投資的虧蝕就有可能高達460億元，令去年賺取的巨額利潤即時蒸發三分之一。

    盈利十年連創新高

    與世界上近年來風頭甚勁的主權財富基金相比，本港金管局旗下外匯基金顯得作風低調與穩健，但在外儲保值增值方面一直可圈可點。經歷亞洲金融風暴洗禮的外匯基金，年年錄得數百億元的進帳。繼2006年突破千億元盈利后，2007年再下一城，錄得1400億元的盈利。2007年外匯基金的回報率較基準回報率高出126基點，2006年則高出63基點。

    金管局4月8日發布的新聞資料顯示，香港於2008年3月底的官方外匯儲備資產為1607億美元（約12000餘億港元），相當於香港流通貨幣的7倍多，約占港元貨幣供應M3的38%。根據最新公布數字，香港的外匯儲備額在全球排行第九，次於中國內地、日本、俄羅斯、印度、中國台灣、韓國、巴西和新加坡。

    外匯基金難以持續增長，任志剛早有言在先。尽管近年來外匯基金盈利一路高歌猛進，但金管局總裁任志剛每每在展望來年時，總要習慣性地提醒港人要審慎。去年年底任志剛就提醒：「我們不可能年復一年打破紀錄」。如今回過頭來揣摩任總這般話語，不覺明白其居安思危、未雨綢繆之苦心。