【商報專訊】記者戴力報道：花旗香港認為，本港無須為控制通脹而重訂港元聯繫匯率政策。該行相信，隨着本港及環球經濟增長於2008至09年放緩，對外及本地通脹壓力將會有所紓緩。花旗并預期，通脹率將於09年下半年高見5%至6%后見頂，而該通脹水平并未足以逼使香港改變聯匯。

    花旗香港昨日發表的報告預期，美元弱勢及人民幣升值之問題，可望今年底前獲得紓緩。美元兌人民幣轉弱，加劇了本港的入口通脹問題，但隨着其他國家的經濟受到美國經濟增長放緩所影響，當通脹降溫時，其他地區之央行亦可能會減息，令美元跌幅減弱，甚至出現反彈。

    此外，花旗又認為近期人民幣升值速度加快，與中央藉此控制通脹有關。內地出口增長率已由07年的25.7%放慢至今年首兩個月的16.8%。若中國出口增長持續放緩，內地將無須讓人民幣急速升值，預期人民幣升值幅度會減慢至每年7%至8%。

    花旗并指出，香港不存在讓港元升值來控制通脹的政治壓力，其次通脹亦無損害本港的競爭力及增長潜力，而且香港也無資產通脹和經濟過熱的問題，巿場一般預期香港經濟增長率將由07年的6.3%放緩至08及09年的4.9%。

    花旗重申，於未來數年，本港無須改變聯匯制度，以解決通脹飛升問題，本港通脹升至雙位數機會不大，若純粹將港元升值而沒有將港元自由浮動，或是改變現行聯匯制度，均刺激市場投機活動，所帶來經濟及金融不穩定影響，較更低的通脹水平所承受成本更大。

    星展：資產價格前景難樂觀

    另一方面，星展銀行昨亦發表報告指出，過去伴隨本港實際利率下跌而帶來資產價格上升，但今次情况有別，令人難以對資產價格前景太樂觀，猶幸香港經濟基調仍然良好，政府有需要時仍有能力增加投資。

    星展表示，實際利率低企造就了90年代的資產泡沫，惟最近出現的低息環境與過去有別，通脹主要由必需品帶動，但工資卻未有同步上升，令人難以對資產價格的前景太樂觀，尤其是多次減息似乎仍不足以解決環球資金緊絀的問題。

    星展預期本港經濟今明兩年分別會增長5.2%及4.7%，相對於4%的10年平均數，表現仍佳，同時本港經常帳盈餘達本地生產總值之10%，08年度財政儲備又會增至4850億元。