保爾森藍圖待檢驗

    保爾森的監管藍圖能否一如盤算，大幅革除美國的金融陋習？對此，筆者抱懷疑態度。

    首先，任何改革都會觸動既得利益者的神經，尽管目前美國的金融市場問題眾多，但是否到了市場可以達到共識讓政府趁機奪權，加大政府的監管？這是第一個問號。

    第二，除了一個監管上的議題外，這也是一個政治問題。我們不難想像，要大幅增加監管機構的權力，必須通過立法程序，這也就是說，在美國國會里一定會碰上不少阻力。

    第三，美國大選快要展開，誰是下任總統誰都沒法說得準，假如由民主黨候選人勝出，那麼會否仍會由保爾森出任財長更是沒把握，更不要說會否承繼其監管構思。

    第四，即使一切順利，但立法需時，這個監管宏願也會是數年后才可見效，到時是怎樣的一番光景，也自是未知之數。

    香港是實行第一種專門機構監管的，在時下的監管潮流下，我們也要考慮第二種的單一機構模式，是否貼切香港的需要。我們若是要改革的話，也會遇到上述提到的困難，美國的經驗可為我們帶來重要的借鏡。

    香港中文大學財務學碩士課程主任 蘇偉文