據倫敦政經學院戴維斯教授（Howard Davies）的分析，現時世界各地采用的金融監管模式主要有三種：一、金融職能監管；二、單一機構監管；三、兩個平行監管巨頭。在這里，筆者只集中討論第一和第二種模式，因為第三種模式目前仍不成氣候，而保爾森所提倡的，正是朝着單一機構監管這方向邁進。

    美國現正飽受次按的冲擊，除了金融機構的營運大受影響外，也凸顯了現時美國的金融監管存在漏洞，尤其是金融機構在次按衍生工具上的買賣手法，以及對這等金融工具的風險管理，都在在說明現時的監管滯后，情况嚴重。

    有見及此，美國財長保爾森表示要進行大幅度的金融改革，加強監管機構的監控和執法力量。

    分頭監管模式難堅持

    據倫敦政經學院戴維斯教授（Howard Davies）的分析，現時世界各地采用的金融監管模式主要有三種：一、金融職能監管；二、單一機構監管；三、兩個平行監管巨頭。

    在這里，筆者只集中討論第一和第二種模式，因為第三種模式目前仍不成氣候，而保爾森所提倡的，正是朝着單一機構監管這方向邁進。

    第一種我們或可簡單稱之為傳統模式，即傳統的按金融機構職能和分類，由不同的監管機構去監管，如香港的證券市場上，由港交所監管前線上市公司有否遵守《上市規則》，而證監會則對公司和個別人士進行監管，保險業由保監處去監管，金融機構則由金管局監管等。這種經緯分明的監管模式卻往往造成監管上的難題。

    以前美國由於Glass-Stegall Act的緣故，銀行業不能進行混業經營，將監管按金融機構的功能去區分是正常做法，但現時各個金融市場之間已密不可分，金融機構也真的是金融超市，混業經營已是大勢所趨，所以美國已不能再堅持這種分頭監管模式。現時保爾森所繪的金融藍圖，在方向上正是向戴維斯教授所分析的第二種模式進發。

    所謂的第二監管模式，正和先前所說的第一種相反，將分屬不同的監管機構監管的板塊，改過來由一個超級金融監管機構來負責。在這個超級監管機構里，將所有金融活動納入監管範圍，當中包括上市審批、市場違規等，好處當然是可集中監管力量來應付日益繁复的金融活動，也可減低政出多門、部門協調不力，甚或互相爭功諉過等弊端。現時英國的金融服務管理局（Financial Services Authority，FSA）是這方面的代表，目前有五十多個國家或地區也實施類似的監管模式。