曇花一現的IT和dot.com泡沫，都是以生產在其他國家興起作結。外貿逆差底下，美國的跨國公司還可賺錢，但是制造業就業萎縮，知識基礎亦在縮減，影響所及不單是結構失業，消費能力流失，更重要的是缺乏知識的積累，制造業難以翻身。20世紀初以來的英國已是明證。跨國公司賺了錢也不會投資在制造業，而集中於消費性的服務業，和偏向於投機及在外流竄的金融業。前者可產生一定的就業，卻屬低收入職位，由收入推動消費、生產，再投資的效果作用低，也不會產生創新性知識。后者屬收入極其懸殊的產業，只有極少數的極高收入者和為數有限的低收入者，二者都不利大眾消費的穩定發展和經濟增長的乘數擴張。

    因此，上世紀70年代以來美國的經濟政策和發展方向，并沒有通過政府的再分配進行投資，沒有擴大消費，制造就業，復興制造業。但是要應付外貿和財政雙赤帶來的問題，美國政府的政策只有一條：金融化。一方面是金融自由化，讓國外資金通過金融渠道流入美國，填補美國的資金和需求缺口。另一方面則是金融創新，推出各種各樣的金融產品，把國內外的資金集中，衍生擴大，伴隨政府的貨幣擴張政策，印刷美元來形成市場的需求，推動經濟增長。