美國的信貸危機越趨嚴重，全美第五大投資銀行貝爾斯登上周五以2.4億美元賤價出售予摩根大通，交易除可避免貝爾斯登清盤外，亦可防止與其有關系之銀行，對冲基金等機構出現骨牌效應，造成更大的損失。

    財技高手遭沒頂散戶更難免

    還記得早在2003年，貝爾斯登就因其抵押保證證券業務收益豐厚，令集團成為全球盈利最高的投資銀行，但最后亦是因相關業務而陷破產邊緣。難預料的事情實在太多，彼邦之財技高手尚且遭沒頂，試問普通投資者又如何能免疫呢？大時代之轉變往往叫人驚奇。但目前所處身的是超大時代，任何走錯半步所付出的代價均難以預計。

    外圍股市不振，加上內地宏調政策延續，對港股造成連環性之打擊。日圓匯價急升，拆倉行動又再涌現，令港股越跌越深，持續不斷之套現，港股出現罕見之急挫。由於股價回穩乏力，再令持高價之ACCUMULA-TOR相繼斬倉，一時間，任何基本因素均暫不獲注視，因市場參與者之焦點已全放在大市之技術表現上。抹除基本因素不談，大市在走勢上確相當疲弱，在龐大沽壓主導下，恒指正式跌穿1月22日低位21709點，即是說，整個自去年10月30日高位31958點開始之中期調整仍在運行中；由於50天線即將跌穿250天線，令整個自03年4月25日開始之大牛市，可能已告終結。