大件事！14日，伯南克遭遇半夜鸡叫，早上5點就被財政部長保爾森叫去開會。同去的還有FED另外4名董事會成員和一眾美國財金決策高官。7點，FED5名董事會成員一致投票決定，假手摩根大通拯救Bear Stearns。保爾森立即匯報總統布殊。7點半，FED網站發表只有兩句話的聲明：FED正密切監察市場發展，并將繼續提供必要的流動性以促進金融體系的有序運行。董事會一致投票通過早上摩根大通和Bear Stearns所宣布的安排。

    聲明只有短短兩句話，但這兩句話背后是多少億美元，尚不清楚。有一件事是清楚的。拯救行動雖然假手摩根大通，但最終責任則由FED背。這可就是美國納稅人的錢了！

    是FED的非常動作——拯救非銀行金融機構。此動作在大蕭條之外的時期，絕不輕易用。由此可見，情况嚴重。今次是20世紀60年代以來的第一次。三天前，FED大概已經有所準備，所以宣布將允許一級金融機構以按揭支援證券（MBS）交換國債，額度高達2000億美元。此舉其實已經打開了FED直接進入二級市場拯救金融機構的大門。可惜這個舉措還來不及實施，Bear Stearns就倒下了。

    非常之舉，非常數目。爭議非常大！市場指責FED 「正由最后貸款人變成了第一貸款人」（「leander of last resort is becoming lender of first resort」）。

    Nouriel Roubini，最早準確預見這場危機的教授，質疑伯南克留下了一個惡劣的先例，毫不顧忌道德風險。Roubini說，Bear Stearns既非銀行，也非重要到可能威脅整個金融體系；它的問題完全因為肆無忌憚的冒險和貪婪，以及百孔千瘡的風險管理，是咎由自取，不應由納稅人買單。他追問伯南克，下一步是否要拯救對冲基金？拯救貨幣市場基金？拯救SIVs？如此救法，何處是盡頭？