貝爾斯登終驚呼財政現危機，迅使美股急挫，惡熊再臨摧天下，相信會引致歐美甚至亞洲信貸更見緊絀，拖累包括香港在內的環球金融市場向下尋底。聯邦儲備局一旦在處理貝爾斯登事件以至貨幣政策稍一閃失，更有可能使美國引爆經濟衰退巨型炸彈；由是港股恒生指數會頓失頭肩頂頸線22035反覆下試19229，裂口23323至22925阻力不輕。

    華爾街自3月10日開始傳出投資銀行貝爾斯登的財政出現問題，惟該集團行政總裁施瓦茨一再矢口否認，卻於上周五表示他們的現金狀况在過去24小時嚴重惡化。摩根大通及紐約聯儲銀行同意向該集團提供緊急資金，為期28日，以重振投資者信心和強化流動性以繼續正常運作。消息使貝爾斯登急挫50%，并拖累一眾金融股及紐約市三大指數急轉直下。市場風聲鶴唳，道指收11951.09，下滑194.65點；標準普爾指數收1288.14，大跌27.39點；納斯達克指數走低51.12點和收2212.49。

    儲局意識貝爾斯登問題嚴重

    貝爾斯登事件，有可能僅是美國或歐洲金融業受次按及相關衍生工具拖累之冰山一角，亦意味其向央行償還注資的能力十分薄弱，否則便不會出現(一)聯邦儲備局先透過貼現窗向摩根大通提供貸款，而再由摩根大通與貝爾斯登商討貸款方式；而(二)聯儲局不會因貝爾斯登拖債而追究摩根大通的复雜關系，在在反映出聯儲局似乎意識到貝爾斯登的問題十分嚴重，以及不注資不行，卻也不願直接為之，而以間接方式進行，力圖卸責。

    從貝爾斯登的財政「突然」急轉直下的惡况，使華爾街市場的信心有若晴天霹靂般趨於崩潰的超級巨型炸彈，相信這將使包括香港在內的環球金融市場嚴重受創，而聯邦儲備局亦須采取更為積極的措施應變，否則情况會日益惡化，美國經濟即使未必衰退也得邁向衰退窮途。市場信心崩潰須大幅減息估計聯儲局的做法無非是：本周二的大幅減息0.75%甚至1%，會后聲明亦會強調繼續密切注視金融市場的情况變异，并將隨時采取應變措施，以穩定金融市場陣腳，保證美國經濟保持溫和上升勢頭。

    另外，設法為金融市場提供更多、更長線的額外資金供應，以便商業銀行、按揭貸款公司有更充裕的時間處理陸續到期的次按合約，減少可能會涌現的斷供潮。更重要的是美國政府拿出使人相信的可以振興經濟方案！

    恒指或下試19229

    基於美股市况明顯逆轉，故恒生指數大有可能失日線圖頭肩頂頸線22035，此番的下跌目標頗有可能是19229；上周四的下跌裂口23323至22925已有不弱的阻力。

    資深財經評論員黎偉成(作者為證監會持牌人)waishinglai210@yahoo.com.hk